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Rapport HVS, analyse et diaporama | 2024 , une année de rebond spectaculaire pour l’investissement hôtelier en Europe
L'année 2024 a marqué un tournant décisif pour le marché de l'investissement hôtelier en Europe, avec un volume de transactions en hausse de 62 % par rapport à l'année précédente, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis 2019, selon le dernier rapport HVS European Hotel Transaction Report.
Après deux années d’activité réduite, 2024 a marqué un tournant pour le marché de l’investissement hôtelier en Europe, avec une augmentation spectaculaire de 62 % des volumes de transactions par rapport à l’année précédente, atteignant ainsi 17,4 milliards d’euros, le niveau le plus élevé enregistré depuis 2019 (bien qu’encore inférieur d’environ un tiers au volume de 2019). Selon les auteurs du rapport, Gauthier Champlong, Lukas Horch et Matthias Hecht, la baisse des taux d’intérêt, associée à une abondance de financements privés de la part des investisseurs en capital-investissement, a alimenté un regain de transactions, notamment dans les portefeuilles où les volumes de 2024 ont doublé par rapport à ceux de 2023. Malgré les incertitudes géopolitiques et une année marquée par des élections mondiales, la demande de voyages est restée robuste, consolidant le statut de l’Europe en tant que puissance touristique mondiale et stimulant une nouvelle croissance du RevPAR. Avec davantage de transactions, des valeurs hôtelières en hausse et une confiance accrue des investisseurs, 2024 s’est avérée être une année de reprise, ouvrant la voie à une dynamique continue en 2025.
Cette dynamique 2024 a été soutenue par la baisse des taux d’intérêt et l’abondance de financements provenant des investisseurs en capital-investissement, en particulier pour les transactions de portefeuilles d’envergure. Le volume total des transactions a ainsi atteint 17,4 milliards d’euros, soit une augmentation de 6,7 milliards par rapport à 2023.
Le prix moyen des hôtels en Europe a grimpé à 29 millions d’euros, en hausse de 5 % par rapport à l’année précédente, tandis que le prix moyen par chambre a atteint 215 300 euros, en augmentation de 9 % par rapport à 2023, soit environ 5 % de plus qu’en 2019.
Le Royaume-Uni a été le pays le plus actif en termes de volume total des transactions, représentant 36 % des accords, suivi de l’Espagne (15 %), de la France (12 %), et de l’Italie et de l’Allemagne, avec une part de 6 % chacune. Londres, Paris et Madrid ont occupé les premières places en termes d’activité transactionnelle par ville.
« Londres a conservé sa position de ville la plus transactionnée d’Europe, avec 3 milliards d’euros de transactions, soit l’équivalent du total cumulé des cinq autres villes les plus actives. Cette performance a été largement soutenue par des transactions de portefeuilles majeurs, confirmant le statut de Londres en tant que hub d’investissement mondial », a commenté Gauthier Champlong co-auteur du rapport et associé chez HVS Hodges Ward Elliott.
Les investisseurs en capital-investissement ont été les plus actifs en 2024, achetant et vendant des actifs pour un montant total de près de 8,6 milliards d’euros, soit une augmentation de plus de 300 % par rapport à 2023. Les propriétaires-exploitants ont également connu une forte activité, avec 7,8 milliards d’euros de transactions, soit une hausse de 90 % par rapport à l’année précédente.
Le volume des transactions d’actifs individuels a atteint 10,5 milliards d’euros, soutenu par la baisse des taux d’intérêt des banques centrales européennes et des performances solides du marché hôtelier qui ont alimenté l’appétit des investisseurs. Paris a été le marché le plus liquide pour les transactions d’actifs individuels en 2024, avec une activité de 1,4 milliard d’euros, en grande partie due aux Jeux Olympiques. Parmi les plus grandes transactions à Paris figuraient le Mandarin Oriental, le Pullman Paris Eiffel Tower et le Hilton Paris Opera.
Londres a occupé la deuxième place en termes de volume de transactions d’actifs individuels, avec 1 milliard d’euros de transactions, suivie de Madrid, Venise et Athènes. Parmi les transactions notables à Londres, on trouve le Six Senses à Bayswater et le The Standard à King’s Cross.
Les transactions de portefeuilles ont totalisé 6,8 milliards d’euros en 2024, marquant une nette progression par rapport à 2023. Près de la moitié des transactions de portefeuilles ont eu lieu dans des villes secondaires, notamment en Espagne, France, Allemagne et Belgique. Londres a enregistré le plus grand volume de transactions de portefeuilles avec 1,9 milliard d’euros, suivi d’Amsterdam avec 240 millions d’euros.
« En 2025, la disponibilité et le coût du financement continueront de constituer un enjeu majeur pour les investisseurs hôteliers. Avec la prévision de nouvelles baisses des taux d’intérêt, les marchés des capitaux devraient connaître un regain de liquidité, ce qui stimulera davantage les volumes de transactions dans les principaux marchés européens », a conclu Matthias Hecht, co-auteur du rapport et directeur associé chez HVS Hodges Ward Elliott.
« Bien que les défis de refinancement persistent, les banques et les prêteurs alternatifs ont montré une plus grande flexibilité dans la restructuration de la dette, et les hôtels continuent de surpasser d’autres classes d’actifs immobiliers en termes de préférence des investisseurs. »
