Le groupe hôtelier américain Sotherly Hotels Inc. a annoncé la signature d’un accord définitif de fusion avec une coentreprise pilotée par Kemmons Wilson Hospitality Partners (KWHP) et Ascendant Capital Partners, marquant une nouvelle étape majeure dans la consolidation du marché hôtelier haut de gamme américain.
L’opération, valorisant chaque action ordinaire à 2,25 $ en numéraire, représente une prime de 152,7 % sur le dernier cours de clôture et de 126,4 % sur la moyenne pondérée des 30 dernières séances.
Une tendance forte : la privatisation des REITs hôteliers
Le rachat de Sotherly Hotels Inc. s’inscrit dans une tendance structurelle : la privatisation de REITs hôteliers cotés, souvent sous-évalués en bourse, mais détenant des actifs tangibles à fort potentiel.
Depuis 2023, plusieurs fonds spécialisés — notamment Brookfield, Blackstone ou Starwood Capital — multiplient les opérations de reprise sur des portefeuilles régionaux.Cette transaction confirme l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les marchés hôteliers secondaires américains, où la croissance du tourisme domestique soutient la demande et les marges d’exploitation.
Une prime record pour les actionnaires
Approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration et par un comité spécial d’administrateurs indépendants, la transaction constitue la plus importante prime versée pour un REIT (Real Estate Investment Trust) coté au cours des cinq dernières années.
L’acquisition sera financée par des fonds apportés par KWHP et Ascendant, avec un soutien en dette assuré par Apollo Global Management (NYSE : APO) et Ascendant, témoignant d’une confiance partagée dans les perspectives du portefeuille Sotherly.
Un portefeuille emblématique du Sud-Est américain
Fondée en 2004, Sotherly Hotels Inc. est un REIT (Real Estate Investment Trust) spécialisé dans la détention et la gestion d’hôtels upscale et upper-upscale situés principalement dans le sud et le centre-est des États-Unis.
Son portefeuille comprend dix établissements répartis sur sept États, totalisant 2 786 chambres, ainsi que des participations dans deux hôtels-condominiums et leurs programmes de location associés.
La finalisation du rachat est prévue pour le premier trimestre 2026, sous réserve de l’approbation des actionnaires et du respect des conditions réglementaires habituelles.
Les détenteurs d’actions privilégiées (séries B, C et D) pourront convertir leurs titres en actions ordinaires pour bénéficier de la même prime, selon les modalités prévues par la charte de la société.
